钜柚原创干货:《P2P防雷指南》(一)

2018-06-07 10:49:08 钜柚法询 38

钜柚的理念是成为国内首家法律服务定制平台,金融,特别是互联网金融是钜柚业务体系中最开始也是最重要的一块。到目前为止,钜柚已经为近百家互金公司提供了专业的法律咨询服务,对整个网贷行业有着非常深刻的认识。为此,我们在从业经验的基础上,针对网贷行业的投资人群体推出系列专题文章《P2P防雷指南》,共分四篇,连续四周,于每周一上午准时推送,详细为投资人揭开行业频频暴雷真相,为投资人认识金融风险、理性投资提供系统性指导,希望中国P2P投资人更加理性、更加成熟。


为何平台频频跑路


对一个现象的认识,我们需要从宏观上作整体性把握,平台暴雷主要原因有三个,一是刚性兑付尚未打破、二是网贷市场资产风险偏高、三是监管未落到实处,直接原因有两类:一类是庞氏骗局,第二类是资金链断裂,下面我们具体分析。


针对第一类,庞氏骗局。这就明摆着,人家就是来骗钱的,所以跑路再正常不过,注册公司、开发软件、进行活动推广都是骗钱的手段。有的投资人在底下分析庞氏骗局平台的运营成本、广告成本,认为如此高昂的成本平台如何运营,其实当你在贪图人家给出的超高利息时,人家早就盯上了你的本金。当然,在P2P经过十多年发展的今天,纯粹的庞氏骗局平台目前已不多见。


第二类,资金链断裂。资金链断裂是目前平台暴雷的主要原因,根据资金链断裂的原因,我们作如下分析:


1.资源缺乏,入不敷出,被迫跑路。在过去的几个月时间里,有不少成立时间不到半年的新平台出现了大问题,或是跑路,或是清盘。这首先证明了P2P虽然非议不断,但依然还属于热门的创业方向。但如果创业者空有一腔热血,就参与到网贷市场的拼杀中,而本身没有良好的资产端资源,微薄的手续费并不足以支撑平台的正常运营成本,在缺乏后续资金投入的情形下,留给创业者仅有的几条路就是跑路或者清盘了。


2.风险控制水平低下,借款担保措施不到位。以现金贷为主要资产的平台因其借款金额低、期限短、利息高而无需过于注重风控水平外,对于标的大、周期长的企业贷资产而言,风控水平就关乎平台的生死存亡了。对借款企业的风险控制不到位,在出现借款人逾期的情况下,由于我国刚性兑付尚未打破,加上逾期对平台的毁灭性打击力,平台就只能利用风险缓释金进行垫付,当平台出现借款人大面积大金额逾期的情况下,除了跑路似乎也没有太多更好的选择。


3.自融。自融一直是老生常谈的话题,E租宝、中晋、金鹿似乎让投资人好了伤疤忘了疼,还是有很多人对于自融的问题并不是非常重视,因为自融在这个行业里实在是太普遍了,但还是要提醒广大投资人自融的危害性。自融的平台一般不会或很少有外部企业资产,平台融资资金绝大多数都会流向平台关联方,而平台作为关联企业的融资工具,不可能对融资企业进行严格的风险控制,而且由于借款人实质为同一体系,风险的集中性爆发更为严重。一旦借款企业经营不善,成片逾期,那剩下的就只有跑路,近期典型的例子就是诚信贷与黄金单车(酷骑单车)。


以上,我们只是表达了钜柚对于平台爆雷主要原因的简单思考,知道原因并不能让投资人避免踩雷,而发现和识别具有这些原因但尚未暴雷的平台才是关键。下篇我们将发布《P2P防雷指南》(二),教大家如何透过现象看本质,尽可能精确地判断平台的质量,避免投资踩雷。